Paquete Económico 2021: escenario pospandémico

En el escenario pospandémico, la mayoría de los gobiernos y bancos centrales tiene la tarea titánica de recuperar el crecimiento económico y la estabilidad financiera en la medida de lo posible.

El reto estará en la adecuada instrumentación de las políticas económicas, monetarias, fiscales y cambiarias.

La SHCP presentó el Paquete Económico 2021 que incluye tres documentos fundamentales para el análisis:

1) El Proyecto del Presupuesto de Egresos de la Federación (PPEF), 2) La Iniciativa de Ley de Ingresos de la Federación (ILIF), y 3) Los Criterios Generales de Política Económica en los cuales se establecen las disposiciones del gasto público, los ingresos públicos, el endeudamiento y las previsiones económicas.

De acuerdo con el Comunicado 70 de la SHCP, el PPEF 2021 está construido sobre los siguientes criterios: 1) No aumentar impuestos, sino solamente ajustarlos por inflación; 2) Garantizar el uso prudente de la deuda pública, con un nivel de endeudamiento responsable que favorezca la estabilidad macroeconómica; 3) Aumentar la eficiencia y la efectividad del gasto público, y 4) Promover un gasto público austero, efectivo y eficiente.

Además, la Iniciativa de Ley de Ingresos (ILIF) 2021 propone la no creación de nuevos impuestos ni el incremento en tasas de los impuestos vigentes, salvo ajustes inflacionarios, así como una serie de medidas orientadas a facilitar el cumplimiento en el pago de tributos existentes y en cerrar espacios de evasión fiscales.

Para el próximo año se estiman: 1) Ingresos presupuestarios que oscilarán entre 3.0% y 6.4% real respecto a los estimados al cierre de 2020, excluyendo los ingresos no tributarios no recurrentes, que capturan el uso de recursos extraordinarios para enfrentar la contingencia sanitaria y económica, y 2) un nivel de endeudamiento prudente y responsable que favorezca la estabilidad macroeconómica.

Tras la crisis económica derivada de la pandemia, el Paquete Económico prevé un crecimiento económico (PIB) de 4.6%, para 2021 para lo cual considera las siguientes proyecciones de finanzas públicas: 1) El precio de la mezcla mexicana de exportación será de 42.1 dólares por barril, con una producción de petróleo de 1 millón 857 mil barriles diarios; 2) Una inflación anualizada de 3%, en línea con las proyecciones y el objetivo del Banco de México; 3) Una tasa de interés de 4%, la cual supone una reducción adicional de 50 puntos base durante 2020, y 4) Un tipo de cambio promedio de 21.9 pesos por dólar.

Los Criterios Generales de Política Económica 2021 estiman un cierre complicado para 2020: 1) Una tasa anual de crecimiento económico real de -8.0%; 2) Una tasa de inflación anualizada de 3.5%; 3) Un tipo de cambio promedio de 22.0 pesos por dólar; 4) Un precio promedio del petróleo mexicano de 34.6 dólares por barril; 5) Una producción anual de petróleo crudo de 1 millón 744 mil barriles diarios, y 6) Un PIB de -5.0% para Estados Unidos, principal socio comercial.

En conclusión, para recuperar la estabilidad económica y financiera es fundamental la adopción de políticas económicas procíclicas y de apertura económica: 1) Una política monetaria expansiva al seguir reduciendo las tasas de interés; 2) Una política cambiaria enfocada a lograr la estabilidad del tipo de cambio con el aumento de la oferta de divisas; 3) Una política fiscal que estará endeble ante la caída de los fondos de estabilización y los fideicomisos federales y enfocada en la reorientación del gasto, la fiscalización y el no endeudamiento, y 4) Una política comercial encaminada a la instrumentación de los renegociados tratados y acuerdos comerciales.

El autor es doctor en Ciencias Económicas y Empresariales y Profesor-Investigador, Unison.

@EspejelJoel

joel.espejel@unison.mx